المشكلات السياسية والاقتصادية تدفع عوائد السندات الأوروبية والأمريكية طويلة الأجل لأعلى مستوى في عقود

– ارتفعت السندات البريطانية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى لها في 27 عامًا، والألمانية لأجل 14 عامًا، والفرنسية لأجل 16 عامًا.

ارتفعت العائدات على السندات الحكومية طويلة الأجل في العديد من الدول الأوروبية والأميركية إلى أعلى مستوياتها في عقود يوم الثلاثاء، بسبب الاضطرابات السياسية والاقتصادية.وصل العائد على سندات الحكومة البريطانية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى له في 27 عامًا.يقيس العائد معدل الفائدة الذي يتلقاه المستثمر مقابل الاحتفاظ بسند، ويزداد هذا المعدل عندما ينخفض سعر السند.خضعت تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة لضغوط في الآونة الأخيرة، مما تسبب في قلق إضافي للمستشارة راشيل ريفز قبل بيان ميزانيتها في الخريف. ومن المتوقع أن تعمل ريفز على تشديد السياسة المالية للبلاد لضمان الالتزام بالقواعد المالية التي فرضتها حكومتها.يتوقع المحللون أن تضطر بريطانيا قريبًا إلى زيادة الضرائب لخفض عجز ميزانيتها. ويُعد ارتفاع عوائد سندات الحكومة البريطانية عاملًا مهمًا في الحسابات المالية للحكومة.كانت السندات الحكومية الأطول أجلاً عرضة للبيع بشكل خاص بسبب انخفاض الطلب من المشترين التقليديين، مثل صناديق التقاعد ذات الفوائد المحددة، والمخاوف بشأن ارتفاع التضخم في المملكة المتحدة.ارتفع سعر الفائدة على سندات الحكومة البريطانية لأجل 30 عامًا بنحو 110 نقاط أساس خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مقارنةً بزيادة قدرها 80 نقطة أساس على السندات الأمريكية المماثلة خلال الفترة نفسها. وقد أدى ذلك إلى اتساع الفارق بين السندات البريطانية لأجل عامين والسندات لأجل 30 عامًا إلى 164 نقطة أساس، مقتربًا من أعلى مستوى إغلاق له منذ عام 2017، وفقًا للوكالة الألمانية.وانخفض الجنيه المصري بنسبة 1.2 بالمئة مقابل الدولار إلى 1.338 دولار، متجها نحو تسجيل أكبر خسارة يومية منذ السابع من أبريل نيسان، عندما أعلن دونالد ترامب عن رسوم جمركية جديدة على شركائه التجاريين في أعقاب اضطرابات السوق.وانخفضت سوق الأسهم في المملكة المتحدة بالتزامن مع الانخفاضات في مختلف أنحاء أوروبا، وانضمت وول ستريت إلى موجة البيع مع إعادة فتح الأسواق الأمريكية بعد عيد العمال. انخفض مؤشر فوتسي 100 للشركات الكبرى 64 نقطة أو 0.7 بالمئة إلى 9131 نقطة بعد ظهر الثلاثاء، متراجعا من أعلى مستوى قياسي له عند 9357 نقطة الذي سجله الشهر الماضي.ارتفعت العائدات على سندات الحكومة الفرنسية لأجل 30 عاما إلى أعلى مستوى لها في أكثر من 16 عاما يوم الثلاثاء مع اندفاع المستثمرين لبيع الديون الفرنسية. دعا رئيس الوزراء فرانسوا بايرو إلى تصويت على منح الثقة للحكومة الفرنسية الشهر المقبل. وتتزايد الخلافات بين الأحزاب حول ميزانية العام المقبل، التي تتضمن تخفيضات كبيرة في الإنفاق العام، مما أدى إلى انخفاض أسعار الأسهم الفرنسية.وارتفع العائد على سندات الحكومة الألمانية لأجل 30 عاما إلى أعلى مستوى في 14 عاما تماشيا مع ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأميركية، في حين بلغ العائد على سندات الحكومة الإيطالية لأجل 30 عاما أعلى مستوى له منذ أبريل نيسان.وقال مارك هافيل، كبير مسؤولي الاستثمار في إدارة الثروات العالمية في بنك يو بي إس، إن ارتفاع المخاطر السياسية والجيوسياسية هو السبب الرئيسي وراء هذه القفزات والاتجاه نحو الذهب، بحسب مكتب الإحصاءات الأسترالي.استعاد الدولار بعض قوته، مرتفعا 0.5 بالمئة مقابل سلة من العملات الرئيسية بعد أن سجل أدنى مستوى في خمسة أسابيع يوم الاثنين، قبل عودة المتعاملين الأميركيين من عطلة عيد العمال.تعرّضت العملة الأمريكية لضغوط بيع مع تزايد توقعات خفض أسعار الفائدة في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وكانت الأسواق تتوقع خفضًا بنسبة ربع نقطة مئوية، أي ما يعادل 90%. قالت إيبيك أوزكاردسكايا، كبيرة المحللين في بنك سويسكوت: “شهدت حصة سندات الخزانة الأمريكية التي تحتفظ بها البنوك المركزية الأجنبية انخفاضًا مستمرًا منذ أكثر من عقد. لكن هذا التوجه نحو الذهب تسارع هذا العام وسط مخاوف بشأن الدين الأمريكي، وتخفيضات التصنيف الائتماني، والتوترات التجارية، والمخاطر الجيوسياسية”. وأضافت: “تجاوزت مخصصات البنوك المركزية من الذهب حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية هذا العام”.وأضافت أن صناديق التقاعد الهندية تسعى للحصول على موافقة للاستثمار في صناديق التداول بالذهب، مما يشير إلى الطلب القوي على الرغم من السعر القياسي، بحسب صحيفة “الغارديان”.وتتزايد المخاوف بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أيضاً، في ضوء الانتقادات المتكررة التي يوجهها دونالد ترامب لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وجهوده لإقالة حاكمة بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك.قال ستيفن إينيس، الشريك الإداري في شركة إس بي آي لإدارة الأصول: “لطالما كان شهر سبتمبر شهرًا مليئًا بالتحديات للأسواق، لكن هذا الشهر يتجاوز مجرد موسمي. فهو يثير تساؤلًا حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيستسلم أم سينهار”.