خفض الفائدة للمرة الثانية لم يغلق شهية مستثمري أدوات الدين الحكومية

• 6 أضعاف السيولة المستهدفة في مزاد الأمس. واستجاب السوق للتخفيض بعد التذبذب في عدة مزادات

ولم يمنع قرار البنك المركزي خفض أسعار الفائدة للمرة الثانية الخميس الماضي المستثمرين من الإقبال على السندات الحكومية، بل على العكس زاد الطلب إلى ستة أضعاف حجم السيولة المستهدف وهو ثلاثة مليارات جنيه مصري. باع البنك المركزي المصري، نيابة عن وزارة المالية، سندات حكومية محلية لأجل خمس سنوات بقيمة 20 مليار جنيه مصري في مزاد اليوم الاثنين.

وانخفض متوسط العائد على سندات الحكومة المصرية لأجل خمس سنوات بنسبة 0.73% إلى 19.25% (مقارنة مع 19.98% في المزاد السابق) بعدما قرر البنك المركزي المصري الخميس الماضي خفض سعر الفائدة الرئيسي بنسبة 1%.

وتم بيع السندات طويلة الأجل بقيمة 24.5 مليار جنيه مصري لأحد 17 طلبا للمستثمرين بسعر فائدة يصل إلى 30%.

وخفض البنك المركزي إصدار السندات الحكومية ذات العائد الثابت لأجل عامين وثلاثة أعوام، ليبيع نحو 2.7 مليار جنيه فقط، وهو ما يعادل 14% فقط من السيولة المستهدفة البالغة 19 مليار جنيه. وكان السبب في ذلك هو ارتفاع أسعار الفائدة التي عرضها المستثمرون إلى 27% و28% على التوالي.

وفي الأسبوع الماضي، تذبذبت جلسات بيع السندات الحكومية بين مبيعات محدودة وعائدات مستهدفة وسحب ضعف كمية السيولة في جلسات الإغلاق.

وواصل المستثمرون في السندات الحكومية المصرية الضغط من أجل الحصول على عوائد أعلى من 30% في بعض المزادات، لكن هذه المزادات قوبلت بالرفض ولم تسفر إلا عن عوائد ضعيفة. ويشير هذا إلى أن المستثمرين يدركون أن العائدات المطلوبة غير مقبولة، ويشجعهم على خفض عروضهم في العطاءات المستقبلية. وقد استجاب السوق لهذا الأمر ببعض المقترحات.

وارتفعت مبيعات سندات الخزانة الأميركية لأجل 5 سنوات بنسبة 566% من قيمة الطرح بسبب انخفاض سعر الفائدة في أحد العروض، والذي كان أقل من المطلوب وهو 19.98%.

وتضمن الاجتماع بيع سندات لأجل عامين وثلاثة أعوام بقيمة نحو 2.7 مليار جنيه مصري.

وتقدمت البنوك والمؤسسات المالية بـ14 عرضا لسندات أجل عامين بقيمة تجاوزت 4.163 مليار جنيه، بفائدة تتراوح بين 22 و27%.

وافقت وزارة المالية على سبعة عروض سندات بقيمة 1.510 مليار جنيه بمتوسط سعر فائدة 22.35%.

وفي إصدار السندات لأجل ثلاث سنوات، تقدمت البنوك والمؤسسات بـ28 عرضاً بقيمة تجاوزت 16.05 مليار جنيه، مطالبة بأسعار فائدة تتراوح بين 21.60% و28%.

قبلت وزارة الخزانة سبعة عشر عرضا بقيمة 1.175 مليار جنيه مصري بمتوسط سعر فائدة 21.77 في المائة.

وتقدمت البنوك والمؤسسات المالية بـ17 عرضا لسندات أجل خمس سنوات بقيمة تجاوزت 24.48 مليار جنيه، بفائدة تتراوح بين 19.25% و30%.

وانخفض سعر الفائدة على الإيداع إلى 24%، وسعر الفائدة على الإقراض إلى 25%، وسعر الفائدة الرئيسي للإقراض والخصم بالبنك المركزي إلى 24.50%، بحسب قرار لجنة السياسة النقدية الخميس الماضي. وبعد ثلاث سنوات من السياسة النقدية التقييدية، وصل معدل الانخفاض إلى 3.25% في اجتماعي أبريل/نيسان ومايو/أيار 2025.