وسط ضغوط تصخمية.. متى يجتمع البنك المركزي لبحث سعر الفائدة في مايو الحالي؟

بقلم: منال المصري

يعقد البنك المركزي المصري اجتماعه الرابع للجنة السياسة النقدية لعام 2025، الخميس المقبل، لاتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة. هناك توازن صعب بين مخاطر الضغوط التضخمية المتجددة واستمرار خفض أسعار الفائدة.

أعلن الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء، اليوم الثلاثاء، أن معدل التضخم السنوي في مدن مصر واصل ارتفاعه في أبريل/نيسان الماضي، ليصل إلى 13.8% (ارتفاعاً من 13.6% في مارس/آذار). وهذه هي المرة الأولى التي يتم فيها تسجيل زيادة حقيقية في أسعار الوقود.

وانخفض التضخم بشكل حاد في فبراير/شباط من 24% في يناير/كانون الثاني إلى 12.6% بسبب السنة الأساسية، قبل أن يرتفع مرة أخرى، خاصة بعد ارتفاع أسعار البنزين والديزل بنحو 15% للمرة الرابعة في أبريل/نيسان.

وفي اجتماعه الأخير، خفض البنك المركزي أسعار الفائدة للمرة الأولى بنسبة 2.25%، من أربع سنوات ونصف إلى 25% للودائع و26% للقروض.

ورغم أن البنك المركزي أكد وجود اتجاه تنازلي في التضخم، إلا أنه أعرب عن مخاوفه بشأن خطر تجاوز الضغوط التضخمية للتوقعات بسبب ضبط الأوضاع المالية، وخاصة ترشيد دعم الوقود.

ورفع البنك المركزي المصري أسعار الفائدة إلى مستويات قياسية خلال السنوات الثلاث الماضية، كان آخرها بنسبة 6% في مارس 2024، لمواجهة الضغوط التضخمية الناتجة عن تحرير سعر الصرف.