ماذا سيحدث في أسعار الذهب؟ .. بنك «إتش إس بي سي» يتوقع 3 سيناريوهات جميعها تدعم الصعود
توقع بنك HSBC، أحد أكبر البنوك الاستثمارية في العالم، ثلاثة سيناريوهات قد تدعم سعر الذهب في الفترة المقبلة، رغم وصول المعدن إلى مستويات قياسية تجاوزت 3100 دولار للأوقية.
وفي تقرير ترجمه موقع “انفستنج”، أوضح محللو بنك HSBC أن السيناريو الأول هو حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة بسبب سياسات الرئيس الأميركي دونالد ترامب الرامية إلى فرض رسوم جمركية إضافية على مجموعة واسعة من السلع والشركاء التجاريين.
وفي تقريرهم، يفترض محللو البنك أن السيناريو الأول (الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة) من شأنه أن يؤدي إلى إضعاف الدولار وانخفاض العائدات على سندات الخزانة الأميركية، وهو ما من شأنه أن يزيد من جاذبية المعدن الأصفر للمستثمرين.
عادة ما يكون للذهب علاقة عكسية مع الدولار، مما يعني أن ضعف الدولار يجعل شراء المعدن الأصفر أقل تكلفة بالنسبة للمستثمرين خارج الولايات المتحدة، مما يؤدي بدوره إلى زيادة الطلب ويؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
وأضاف تقرير البنك أن السيناريو الثاني هو الركود التضخمي في الولايات المتحدة، وهو ما يعني ضعف المبيعات والنمو مع استمرار ارتفاع الأسعار.
وأوضح التقرير أنه في السيناريو الثاني، فإن عوائد سندات الخزانة الأميركية ستصل إلى أدنى مستوياتها وسيبقى الدولار الأميركي غير محسوم، وهو ما سيزيد مكاسب أسعار الذهب بشكل كبير فوق مستوياتها الحالية، لكنه لم يحدد مستوى محددا.
وأخيرا، يطرح محللو بنك إتش إس بي سي سيناريو ثالثا: زيادة الديون الأميركية. ويعتقد المستثمرون أن المخاوف بشأن الاستقرار المالي قد تضعف الدولار وتدفع المستثمرين نحو الذهب إذا دفعت الحكومة الأميركية إلى المزيد من التخفيضات الضريبية أو مددت التخفيضات الضريبية الحالية.
واختتم محللو البنك تقريرهم بالإشارة إلى أن أسعار الذهب العالمية في الفترة المقبلة ستعتمد على التطورات في الولايات المتحدة، مؤكدين أن المخاطر الاقتصادية لا تزال متركزة في الأسواق الأميركية.
وأوضح أن كافة السيناريوهات المتوقعة ستؤدي إلى نفس النتيجة تقريباً، وهي أن الدولار الأميركي وسندات الخزانة الأميركية في الأسواق المتقدمة سيفقدان أهميتهما أمام الذهب كخيار التحوط المفضل في محافظ المستثمرين خلال الفترة المقبلة.
ونتيجة للحرب التجارية التي بدأها ترامب بفرض رسوم جمركية على شركائه التجاريين، ارتفعت أسعار الذهب في الأسواق العالمية بنحو 20 بالمئة منذ بداية العام. سعر الذهب الآن فوق 3100 دولار، مقارنة بـ2650 دولار في بداية العام.
ومن المقرر أن يبدأ ترامب فرض جولة جديدة من الرسوم الجمركية على الواردات إلى الولايات المتحدة يوم غد الأربعاء، وهو ما يطلق عليه “يوم التحرير”.
وذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الأحد أن المستشارين يدرسون فرض رسوم جمركية عالمية تصل إلى 20 في المائة، وهو ما من شأنه أن يؤثر على جميع شركاء الولايات المتحدة التجاريين تقريبا. لكن ترامب ظل غامضا، قائلا إن الرسوم الجمركية التي سيفرضها ستكون “أكثر سخاء” من تلك التي فرضت بالفعل على المنتجات الأميركية.
ارتفع سعر الذهب في البورصات العالمية اليوم الثلاثاء بنسبة 0.25 بالمئة ليصل إلى 3131 دولارا للأوقية. وارتفعت أسعار العقود الآجلة الأميركية أيضاً بنسبة 0.30% لتصل إلى 3159 دولاراً للأوقية.
رفعت العديد من البنوك الكبرى أهدافها السعرية للذهب. رفعت مجموعة جولدمان ساكس هذا الأسبوع توقعاتها لسعر الذهب إلى 3300 دولار للأوقية بحلول نهاية العام، مشيرة إلى الطلب القوي من البنوك المركزية والتدفقات الكبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب.
في السوق المحلية، تتأثر أسعار الذهب بثلاثة عوامل: السعر في السوق العالمية، وسعر صرف الدولار مقابل الجنيه (كلما ارتفعت قيمة الدولار ارتفع سعر المعدن الأصفر)، وأخيرا آلية العرض والطلب.
ارتفعت أسعار الذهب في أسواق الصاغة المحلية بنحو 20% منذ بداية العام، بما يتماشى مع أسعار السوق العالمية. وصل سعر الذهب عيار 21، وهو الأكثر رواجاً في مصر، إلى 4435 جنيهاً مصرياً للجرام (أعلى مستوى له على الإطلاق)، مقارنة بـ3720 جنيهاً مصرياً في بداية العام.
