الطروحات الحكومية في مصر: توقيت مثالي أم اختبار جديد للسوق؟

أكد عدد من خبراء أسواق المال الذين تحدثوا إلى ايجي برس أن التوقيت الحالي مناسب لاستيعاب الإصدارات السيادية، في ظل تعافي السوق المحلية من آثار التوترات الجيوسياسية. إلا أن القرار يعتمد على عوامل أخرى، منها اختيار سعر عادل وتسويق جيد للطرح.

وأظهر التقرير المالي لوزارة المالية المصرية لشهر مايو أن مصر تخطط لجمع ما بين أربعة وخمسة مليارات دولار في السنة المالية الحالية من خلال بيع أسهم الدولة في 11 شركة.

وأعلنت وزارة المالية أن من بين الشركات الإحدى عشرة التي تنوي الحكومة طرح أسهم فيها خمس شركات مملوكة للقوات المسلحة، وهي الشركة الوطنية لبيع وتوزيع المنتجات البترولية (وطنية).

بالإضافة إلى شركة تعبئة المياه الطبيعية الوطنية (صافي)، وشركة سيلو فودز لصناعة الأغذية، وشركة تشيل آوت لتشغيل محطات الوقود، وشركة الطرق الوطنية.

وتتضمن الخطة أيضًا طرح بنك القاهرة المملوك للدولة من خلال بنك مصر.

انتعاش السوق

قال سعيد الفكي، العضو المنتدب لشركة أصول القابضة، إن السوق شهد خلال الفترة الأخيرة تحسناً في السيولة وزيادة في القوى الشرائية، حيث تجاوز حجم التداول 5 مليارات جنيه في بعض الجلسات.

وأشار إلى أن هذا التحسن يعكس التعافي الجزئي للسوق من تأثير التوترات الجيوسياسية، وهو ما سيعزز نجاح كافة الطروحات المستقبلية.

ثلاثة محاور مهمة

وأضاف أنه يجب أخذ ثلاثة عوامل رئيسية في الاعتبار لنجاح العروض المستقبلية: أولاً، توقيت العرض الذي يجب أن يتزامن مع زخم شراء واضح واتجاه تصاعدي في السوق.

أما المحور الثاني فيتمثل في ضمان أن يقدم العرض فوائد حقيقية للمستثمر من خلال تمكينه من تحقيق ربح ملموس من خلال التسعير العادل.

أما المحور الثالث، بحسب الفقيه، فهو ضمان التسويق الاحترافي للطرح محلياً وخارجياً من قبل شركات متخصصة قادرة على جذب شرائح جديدة من المستثمرين.

وأكد أن تحقيق هذه العوامل بشكل مشترك لن يدعم الطرح المتوقع فحسب، بل سيعزز ثقة المستثمرين في السوق ويمهد الطريق لنجاح الطروحات الحكومية الأخرى في المستقبل القريب.

صرح سعيد الفقيه قائلاً: “السوق بحاجة ماسة إلى طروحات قوية. نناقش منذ فترة تطبيق برنامج الطروحات الحكومية، وقد أُعلن بالفعل عن الشركات المقرر طرحها، لكن الطروحات الفعلية لم تُنفذ بعد. حتى الطروحات الأخيرة لم تحقق الربحية المتوقعة ولا الجاذبية للمستثمرين”.

إمكانات أرباح السهم

وأشار إلى أن نجاح الطرح يعتمد على قدرة السهم على التفوق على سعر طرحه في السوق. وأوضح أن المستثمرين الذين يشترون سهمًا بسعر 10 جنيهات مصرية يتوقعون ارتفاع السعر لاحقًا. أما إذا ظل السعر ثابتًا، فسيتم إلغاء تكاليف الطرح ببساطة دون تحقيق أي عائد، مما يُثني المستثمرين عن طرح أسهم جديدة.

أوضح سعيد الفكي أن السوق يتداول حاليًا بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية. يتداول مؤشر EGX30 القياسي عند 33,727 نقطة، ويواجه مقاومة فنية قوية عند 33,850 نقطة. في حال اختراق هذه المقاومة، قد يعاود السوق زيارة أعلى مستوى تاريخي له على الإطلاق عند 34,500 نقطة المسجل في مارس الماضي.

السيناريوهات المقترحة

قالت خبيرة أسواق المال، حنان رمسيس: “يعتمد نجاح برنامج الطروحات الحكومية على طبيعة الطرح. هل سيكون طرحًا عامًا وخاصًا مشتركًا؟ هل ستمتلك غالبية الأسهم مؤسسات أم مستثمرون استراتيجيون؟ هل سيكون هناك استحواذ من قبل شركة خليجية؟ جميع السيناريوهات واردة”.

وأشارت إلى أن توقيت الطرح قد يكون مناسباً من حيث السيولة، مشيرة إلى أن تسريع تنفيذ برنامج الطرح مرتبط بشكل مباشر بالمراجعة المقبلة لصندوق النقد الدولي.

وأضافت أن نجاح طرح شركة وطنية للاكتتاب العام أولاً سيمهد الطريق لطرح صافي للاكتتاب العام، خاصة وأن الوطنية تمتلك أصولاً كبيرة مثل محطات الوقود ومنافذ البيع بالتجزئة المتعددة، ما يجعل الشركة أكثر جاذبية.

اقرأ أيضاً:

من 18.50 جنيهًا مصريًا للوثيقة… تعرف على سعر الوثائق المتعلقة بصناديق الاستثمار في الذهب.

القسم: لهذه الأسباب أسعار الأسماك في القاهرة حاليا أقل بنحو 20% من أسعارها في المدن الساحلية.

هل عادت خدمة الإنترنت بالكامل؟ يشارك المستخدمون تجاربهم بعد حريق سنترال رمسيس.