هل تتسبب سياسة سعر الصرف الصينية في فشل المفاوضات مع أمريكا؟

– قضية مثيرة للجدل منذ سنوات ولم يتم أخذها في الاعتبار في الاتفاق الانتقالي في سويسرا.

ووصف بعض الخبراء الاتفاق بين الولايات المتحدة والصين الذي تم التوصل إليه في سويسرا يوم الاثنين، والذي يعلق مؤقتا الرسوم الجمركية المتبادلة لمدة ثلاثة أشهر، بأنه وقف لإطلاق النار، لكنه ليس نهاية للحرب التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم. وهذا صحيح بشكل خاص في ضوء القضايا الصعبة التي لم يعالجها أي من الجانبين، بما في ذلك سياسة سعر الصرف التي تنتهجها الصين. هل تؤدي هذه السياسة إلى فشل المفاوضات خلال وقف إطلاق النار؟

وتعرضت سياسة سعر الصرف غير المرنة التي تنتهجها الصين، والتي تهدف إلى إبقاء اليوان منخفضا لدعم صادراتها، لانتقادات من الولايات المتحدة منذ فترة طويلة.

لقد كان الخلل الخطير في الميزان التجاري بين الصين والولايات المتحدة هو الشغل الشاغل للإدارات المتعاقبة في البيت الأبيض حتى تولى دونالد ترامب منصبه في ولايته الثانية وقرر تصعيد الوضع إلى أعلى مستوى.

وتشتري الولايات المتحدة من الصين أكثر بكثير (440 مليار دولار) مما تبيعه لها (145 مليار دولار)، وهو ما أثار غضب ترامب لفترة طويلة.

في عام 2024، كانت فول الصويا أكبر فئة من السلع المصدرة من الولايات المتحدة إلى الصين. وتستخدم هذه الأعلاف بشكل رئيسي لإطعام ما يقدر بنحو 440 مليون خنزير في بكين. كما قامت أمريكا أيضًا بتصدير الأدوية والنفط.

وفي الوقت نفسه، صدرت الصين كميات كبيرة من الإلكترونيات وأجهزة الكمبيوتر والألعاب. تمثل الهواتف الذكية أكبر فئة في الولايات المتحدة، حيث تمثل 9% من إجمالي الواردات من الصين. يتم تصنيع نسبة كبيرة من هذه الهواتف الذكية، والتي هي هواتف آيفون من إنتاج شركة آبل، في الصين.

وتملك بكين أداة فعالة لمواجهة الحرب التجارية: فهي تسمح لليوان بخسارة قيمته مقابل الدولار ــ وهو رد فعل شائع على التعريفات الجمركية. إن انخفاض قيمة اليوان يجعل الصادرات الصينية أقل تكلفة بالنسبة للمشترين الأجانب، وبالتالي يخفف من الضرر المحتمل على القدرة التنافسية للصين بسبب التعريفات الجمركية التي يفرضها ترامب.

وبشكل عام، تشكل سياسة خفض قيمة اليوان حجر الزاوية في تعزيز الصادرات، وقد لجأت بكين إلى عملة أرخص في مواجهة الرسوم الجمركية، وخاصة في عامي 2018 و2019 عندما فرض ترامب الرسوم الجمركية خلال فترة ولايته الأولى.

ويعطي خفض قيمة العملة، التي تخضع لسيطرة صارمة من جانب بنك الشعب الصيني، بكين دفعة كبيرة لصادراتها الضخمة. ارتفعت صادرات الصين الإجمالية إلى كافة الوجهات بنحو 12% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024 مقارنة بعام 2023. وكان التقدم في المحادثات بين الولايات المتحدة والصين في سويسرا أكبر بكثير من المتوقع: فقد تم خفض التعريفات الجمركية المكونة من ثلاثة أرقام إلى مستوى مرتفع نسبيًا لمدة ثلاثة أشهر على الأقل.

وكانت التفاصيل معقدة إلى حد ما، وربما كان ذلك مقصوداً، حتى يتمكن كل جانب من إنقاذ ماء وجهه والظهور بمظهر الفائز في المحادثات أو الجولة الأولى. ولكن في النهاية تم رفع التعريفات الانتقامية وتم تخفيض معدل التعريفة الجمركية “المتبادلة” من 34% إلى 10% لمدة 90 يوما على الأقل.

وتبلغ الرسوم الجمركية الحالية 30% بالنسبة للولايات المتحدة (بما في ذلك النسبة الحالية البالغة 20% والتي تهدف إلى الحد من التجارة غير المشروعة في الفنتانيل) و10% بالنسبة للصين.

ويعكس ارتفاع السوق المشاعر الإيجابية المحيطة بالاتفاق، لكن الصراع لم ينته بعد. ولم يتم التوصل إلى اتفاق بشأن التحديات طويلة الأجل التي تواجه العلاقة، مثل سياسة سعر الصرف الصينية.

وهذا الأمر له أيضًا تأثيرات كبيرة على بقية العالم. ويعتبر هذا الهدوء في البداية خبرا أفضل بكثير مما كان متوقعا. ورغم أن هذا لا يمثل نهاية للحرب التجارية، فإنه يمثل وقف إطلاق نار حاسم.

وواجهت الصين إغلاق المصانع مثل تلك التي حدثت في عام 2008 واحتمال حدوث بطالة هائلة، في حين انخفضت قيمة السندات الأميركية، التي كانت تعتبر في السابق ملاذات آمنة للمستثمرين، مع تصاعد الحرب بين العملاقين الاقتصاديين في العالم.

وبفضل التعريفات الجمركية المتفق عليها، سوف ترتفع الأسعار قليلا، ولكن التجارة سوف تتدفق. ونظراً للطبيعة المؤقتة للاتفاق، فمن المتوقع أن تظل هناك بعض الشكوك.