بعد معركة التعريفات الجمركية.. ترامب يبدأ حرب خفض الفائدة الأمريكية مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي

عدم اليقين بشأن عدد تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2025 في ظل الركود المتوقع

لم يكد الرئيس الأميركي دونالد ترامب يلقي قنبلته في الحرب التجارية بفرض رسوم جمركية على جميع دول العالم الأسبوع الماضي، ويبدأ الإجراءات الانتقامية المتوقعة من قبل مختلف الدول، وأبرزها الصين الجمعة الماضية، حتى بدأ حرباً جديدة مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي جيروم باول لخفض أسعار الفائدة، وبالتالي تجنب الركود الاقتصادي الذي يهدد البلاد بسبب معدلات التضخم المرتفعة المتوقعة. لكن إجاباته تكشف عن عدم الوضوح فيما يتصل بأسعار الفائدة وتأثير الرسوم الجمركية على التضخم حتى الآن.

وفي يوم الجمعة الماضي، حث ترامب باول على خفض أسعار الفائدة، قائلا إن هذا هو “الوقت المثالي” للقيام بذلك.

“خفض أسعار الفائدة، جيروم، والتوقف عن اللعب بالسياسة!” وقال الرئيس الأميركي في مقابلة مع قناة “تروث سوشيال” بحسب رويترز:

ورد باول بدوره يوم الجمعة قائلا إن الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى زيادة التضخم وإبطاء الاقتصاد. وأكد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون يقظًا للغاية لإبقاء التضخم تحت السيطرة.

وأضاف باول في كلمة ألقاها في المؤتمر السنوي لجمعية النهوض بالتحرير والكتابة التجارية في أرلينجتون بولاية فرجينيا، بحسب صحيفة يو إس إيه توداي: “من واجبنا الحفاظ على توقعات مستقرة للتضخم على المدى الطويل لضمان ألا تتحول الزيادة لمرة واحدة في مستوى الأسعار إلى مشكلة تضخم مستمرة”.

ولم يعرب باول عن مخاوف مماثلة بشأن الاقتصاد الذي يعتقد العديد من المتنبئين أنه سينزلق إلى الركود بسبب الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب.

وقال باول “على الرغم من ارتفاع حالة عدم اليقين وزيادة المخاطر السلبية، فإن الاقتصاد لا يزال في حالة جيدة”، مشيرا إلى أن تقرير الوظائف لشهر مارس الذي صدر يوم الجمعة أظهر أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.2% وهو مستوى منخفض حتى الآن وأن أصحاب العمل أضافوا 228 ألف وظيفة جديدة، وهو رقم مشجع تقريبا.

ومع ذلك، أشار باول إلى أن “حجم ومدة تأثير” الرسوم الجمركية “لا يزال غير مؤكد”، مضيفًا أنه “من السابق لأوانه تحديد الموقف المناسب للسياسة النقدية”.

وفي حديثه للمنسقين بعد خطابه، قال باول إن الرسوم الجمركية كانت أعلى من المتوقع، لكنه أضاف: “ما زلنا لا نعرف أين سينتهي هذا الوضع، وعلينا فقط أن نواصل العمل”.

وتتوقع أسواق العقود الآجلة أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الرئيسية من 4.25 إلى 4.5 في المائة إلى 3.25 إلى 3.5 في المائة في أربعة اجتماعات متتالية بين يونيو/حزيران وأكتوبر/تشرين الأول.

وتشير تعليقات باول إلى أن صناع السياسات ربما يكونون أكثر حذرا بشأن خفض أسعار الفائدة.

يعتقد بنك جي بي مورجان تشيس أن الركود أصبح الآن محتملاً، في حين أن خبراء اقتصاديين آخرين زادوا من احتمالية حدوث ذلك بشكل كبير.

ومع ذلك، يتوقع بعض المتنبئين أيضا أن تدفع الرسوم الجمركية مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي من 2.8% إلى 4% أو أكثر بحلول نهاية العام. وفي عام 2022، وصل النمو إلى أعلى مستوى له في 40 عامًا عند 5.6% بسبب الاختناقات في سلسلة التوريد المرتبطة بالجائحة والزيادة الحادة في الطلب من المستهلكين بعد الأزمة.

في حين رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عامي 2022 و2023 لمكافحة ارتفاع التضخم، صرح باول أن الحد من ارتفاع الأسعار هو المهمة الأساسية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، حتى لو أدى ذلك إلى ضعف اقتصادي كبير حيث يمكن أن يصبح التضخم راسخًا بسبب توقعات المستهلكين والشركات.