شريف سامي: اختلاف القيم العادلة للشركات في برنامج الطروحات ترجمة للوضع الاقتصادي

قال شريف سامي، الرئيس السابق لهيئة الخدمات المالية، إن القيمة العادلة للأصول ترتبط دائماً بالوضع الاقتصادي للبلاد. على سبيل المثال، تكون القيمة العادلة للأصول والشركات أقل بطبيعة الحال أثناء الأزمات المالية مقارنة بأوقات الاستقرار الاقتصادي.

وأوضح سامي لـ«الشروق» أن التقلبات التي تحدث بين الحين والآخر في القيمة العادلة للشركات المدرجة في برنامج الطروحات الأولية لا ترجع إلى قصور في عملية التسعير، بل هي انعكاس للوضع الاقتصادي. وأشار إلى أن هذا لا يعني أن الحكومة في وضع اقتصادي أفضل أو أسوأ من ذي قبل عندما يتعلق الأمر ببيع الأصول. لكن الفارق عن الوضع الحالي يكمن في استقرار سعر الصرف وتهدئة التوترات الجيوسياسية.

ولكنه يرى أن بيع الأصول والشركات لا ينبغي أن يكون مرتبطا بجدول زمني محدد، كما تفعل الحكومة حاليا من خلال تحديد جدول زمني لبرنامج إصداراتها العامة. وبدلاً من ذلك، فهو يعتقد أن المبيعات يجب أن تتم “بشكل انتهازي” للاستفادة من الفرص عندما تظهر. ويشير إلى أن الالتزام بالجدول الزمني يشكل ضغوطا على الحكومة.

وتحسن الأداء الاقتصادي خلال الفترة الماضية بعد أن وقعت الحكومة اتفاقية تطوير رأس الحكمة بقيمة 150 مليار دولار في فبراير/شباط، والتي تتضمن أيضاً 35 مليار دولار من الاستثمارات المباشرة. وبالإضافة إلى ذلك، وافقت الحكومة في شهر مارس/آذار على تحرير سعر الصرف، مما خفف من أزمة نقص النقد الأجنبي وجعل الدولار متاحا للبنوك. وبالإضافة إلى ذلك، انخفضت معدلات التضخم إلى 12.5 بالمئة في فبراير/شباط.

بدأت الحكومة مؤخرًا في إعادة تقييم العديد من أصولها استعدادًا لاستكمال برنامج الطرح العام الأولي. وحث صندوق النقد الدولي على تسريع هذه العملية.

شهدت مواقع التواصل الاجتماعي ضجة كبيرة بسبب خبر بيع بنك القاهرة مقابل مليار دولار. يعد بنك القاهرة أحد المؤسسات المملوكة للدولة المدرجة ضمن برنامج الإصدار العام للحكومة. واعتبر كثيرون هذا التقييم غير عادل، خاصة وأن قيمة البنك بلغت 2 مليار دولار في صفقة بيع عام 2008 لم تتحقق أبدا.

دكتور. شكك مصطفى مدبولي في صحة التقييمات المتداولة بشأن بيع بنك القاهرة، قائلاً: “كلفت الحكومة استشاريًا بإجراء مراجعة العناية الواجبة لبنك القاهرة في ضوء التطورات منذ آخر تقييم. وستقرر الحكومة بعد ذلك ما إذا كان البيع سيُجرى لمستثمر استراتيجي أم من خلال طرح عام أولي”.

وبحسب البرنامج الحكومي المقدم للبرلمان في يوليو/تموز الماضي، بلغ إجمالي إيرادات المرحلتين الأولى والثانية من برنامج الإصدار 5.8 مليار دولار.