أصول عالقة بتريليونات الدولارات.. ناصف ساويرس يحذر من “أكبر احتيال في التاريخ”

وتواجه شركات الاستحواذ صعوبة في تحقيق خروج ناجح من أصولها المستثمرة، وفي الوقت نفسه تقوم بتوزيع النقد على المستثمرين المحبطين بشكل متزايد.

يعتقد الملياردير المصري ناصف ساويرس أن قطاع الاستثمار المباشر قد تجاوز ذروته ويواجه التحدي الأكبر المتمثل في التخلص من أصول تقدر قيمتها بتريليونات الدولارات. وذلك بحسب تقرير نشره موقع “العربية”.

وقال ساويرس، الذي استثمر بعض ثروته في صناديق تابعة لعدة شركات استحواذ، إنه وآخرين ممن يدعمون صناديق الأسهم الخاصة شعروا بالإحباط بسبب نقص التوزيعات في السنوات الأخيرة.

في ظل التباطؤ المرتبط بالجائحة في إبرام الصفقات والاكتتابات العامة الأولية، تجد الشركات صعوبة في الخروج من استثماراتها.

وقال ساويرس لصحيفة فاينانشال تايمز: “لقد انتهت أفضل أيام الاستثمار الخاص، ولم يعد بإمكانهم الخروج”. “الخروج صعب للغاية.”

وركز ساويرس بشكل خاص على استخدام “أموال الاستمرار” لإعادة استخدام رأس المال. وهذا تكتيك لا تقوم فيه مجموعات الأسهم الخاصة ببيع أي أصل إلى مالك آخر أو إدراجه في بورصة الأوراق المالية، بل تقوم بنقله إلى صندوق جديد تستمر في الاحتفاظ بالسيطرة عليه.

وقال ساويرس إن “صناديق الاستمرارية هي أكبر عملية احتيال على الإطلاق لأنها تقول: لا أستطيع بيع الشركة، سأعيد استخدامها”.

لقد زادت شعبية أدوات الاستمرارية في السنوات الأخيرة. وبحسب تقرير صادر عن بنك الاستثمار هوليهان لوكي، ارتفعت قيمتها بنحو 50% العام الماضي إلى مستوى قياسي بلغ 76 مليار دولار.

وتأتي هذه التعليقات في الوقت الذي يشرف فيه ساويرس على تفكيك إمبراطوريته الكيميائية والأسمدة المسجلة في هولندا، OCI NV.

وفي سبتمبر/أيلول، وافقت المجموعة على بيع أصولها الرابع الكبير، مما رفع إجمالي عائداتها من مبيعات الأصول إلى 11.6 مليار دولار. تمت إجراء المعاملات حصريًا مع المشترين التجاريين وليس مع المشترين.

وقد باعت الشركة الآن معظم أصولها، بما في ذلك أعمالها العالمية في مجال الميثانول، وممتلكاتها في مجال الأسمدة، ومشروع الأمونيا منخفض الكربون في تكساس.

استخدمت شركة OCI هذه المبيعات لإعادة النقد إلى المساهمين. وقد دفعت الشركة 6.4 مليار دولار على مدى السنوات الأربع الماضية، بما في ذلك الدفعة المستحقة في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وبعد الانتهاء من بيع أعمال الميثانول، من المتوقع توزيع المزيد من الأموال بما يصل إلى مليار دولار أميركي.

وقال ساويرس إن الشركة كانت “محظوظة للغاية بالتوقيت” الذي تمت فيه المبيعات، نظرا للاضطرابات في السوق التي جعلت من الصعب إتمام الصفقات، والتحول بعيدا عن الاستثمار في أصول أكثر استدامة وانخفاض أسعار الغاز.

كما انتقد أولويات مديري صناديق الاستثمار الخاصة، قائلا إنهم يركزون بشكل أكبر على جمع رأس المال لأدواتهم الاستثمارية بدلا من التركيز على الأداء التشغيلي لشركات محفظتهم.

وقال “إنهم يقضون 90 بالمائة من وقتهم في جمع الأموال و10 بالمائة في إدارة الأعمال”. “إنهم يحضرون اجتماعات مجلس الإدارة، ويستضيفون حفلات عشاء مجلس الإدارة، وهناك سبب يمنعهم من تنفيذ الخطة.”

بعد عقود من النمو، انكمش حجم الأصول المدارة في قطاع الأسهم الخاصة العام الماضي للمرة الأولى منذ أن بدأت شركة الاستشارات باين آند كو في تتبع أصول القطاع في عام 2009.

وانخفضت أصول القطاع بنسبة 2% فقط على أساس سنوي إلى 4.7 تريليون دولار في يونيو/حزيران 2024، وواجهت مجموعات الاستحواذ المزيد من التحديات مع تباطؤ إتمام الصفقات بسبب تقلبات السوق الناجمة عن الرسوم الجمركية الأميركية.

وقال ساويرس إنه في ظل التحديات الأكبر التي يواجهها قطاع الاستثمار الخاص، فإن المجموعات التي نمت بشكل كافٍ كمؤسسات مالية هي الأكثر واعدة.

اقرأ أيضاً:

سعر الخروف يبدأ من 12 ألف جنيه مصري. مع اقتراب عيد الأضحى المبارك ترتفع أسعار المواشي.

ارتفاع أسعار الديزل والبنزين يفاقم تراجع القطاع الخاص في مصر خلال أبريل

ارتفاع أرباح “أبور لاند” بنسبة 17% في الربع الأول من عام 2025